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Pablo
Heraklio. Kaosenlared
Pasamos
a la Fase 2 de la crisis global: Fusiones, como ya indicamos en este
post. Los chinos ya se atragantaron con la sobredosis de inversión
doméstica en 2015 en forma de crisis de la bolsa. A ahora vuelven a
la carga, esta vez invirtiendo todo lo que pueden en Corporaciones de
todo el mundo con la esperanza de que les reporten beneficios.
Las
corporaciones no es que no funcionen, es que están sobrevaloradas,
en plena transformación tecnológica y llenas de capital financiero
tóxico. Después de 15 años de intensa relocalizando de la
industria mundial hacia China las corporaciones viven de la marca
gracias a los paraísos fiscales. Todas. Esto es lo que ahora quieren
los chinos, su parte de la tajada. Otro objetivo es la
desdolarización. A sabiendas de las difícil situación en USA
quieren devolverles sus dólares quedándose con el capital
productivo. Tontos no son.
Nos
acercamos hacia la apertura total de los mercados antes de lo
esperado. Las consecuencias, por poner un ejemplo y salvando las
distancias, será una europeización de los países emergentes y la
paralización del crecimiento global. China hace las veces de una
Alemania global, absorbiendo la inversión industrial y relegando a
sus clientes, Australia, Brasil, Bolivia, Chile… hasta USA o
Rusia, a servir productos primarios y desmontar las industrias que
queden, lo cual les empobrece. Esto es una tendencia cuyo único
freno sería establecer un sistema pseudo-arancelario, lo cual va en
contra de la lógica liberal de la economía de mercado.
Lo
que parece es entonces avecinarse un recrudecimiento de la crisis y
una desinversión generalizada, caídas de las bolsas, cuyos efectos
los veremos de aquí a dos o tres años, cuando China acumule
suficientes títulos como para absorber los capitales hacia su
territorio. Y esto quiere decir cierres y paro.
Solución:
comercio de cercanía e industrias locales, todo lo contrario a las
doctrinas económicas establecidas. El cambio de paradigma es
inevitable, posible y deseable. Solo hay que evitar que lo inicien
las oligarquías de siempre. Organicémonos!
Salud!
tctca
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Traducción
de: China is buying a lot of foreign companies – Business Insider
por Andy Kiersz
Las
compañías chinas han ido adquiriendo las empresas extranjeras a un
ritmo sin precedentes, y es probable que veamos mucho más en lo que
queda de año.
Hasta
ahora, en 2016, General Electric ha vendido su negocio de
electrodomésticos [por 5.400m de $] a la Haier, con base en Qingdao.
La
china Zoomlion lanzó una OPA hostil [de 3.300m de $] por la empresa
fabricante de equipos de pesados Terex Corporation,
y
la compañía de Propiedad e Inversión Dalian Wanda anunció un
acuerdo de compra de la mayoría de las acciones de Legendary
Entertainment de Hollywood.
El
viernes 5 feb 2016, un grupo inversor líder en China [Chongqing
Casin Enterprise Group] anunció que compraría la Bolsa de Chicago,
entera.
Y
luego está cantidad récord ofrecida por ChemChina para comprar las
semillas y pesticidas del grupo suizo Syngenta, valorado en 48.000m $
según Dealogic [haciéndole la competencia a Monsanto].
Ha
habido ya 82 acuerdos de fusiones y adquisiciones [M&A]
anunciados para este año, que ascienden a $ 73.000 millones $, según
Dealogic. Más que los 55 acuerdos por valor de $ 6.200m $ en el
mismo período del año pasado.
El
año pasado se rompió el record de ofertas internacionales
procedentes de China, con 607 ofertas por valor de $ 112.500m $ en
total. En poco más de un mes China ya está más de medio camino de
romperlo.
Entonces,
¿qué está pasando?
Una
interpretación es que las empresas chinas están simplemente ávidas
por crecer ya que la economía de su país se desacelera, y se están
alimentando a sí mismos mediante la compra de otras empresas.
“Con
la desaceleración de la economía, las empresas chinas están
buscando cada vez más vías no convencionales como complemento a su
crecimiento”, dijo Vikas Seth, director de mercados emergentes
en el departamento de mercados de capitales y banca de inversión de
Credit Suisse, a Business Insider.
El
crecimiento económico de China en 2015 fue el más bajo en 25 años.
Pero
hay más motivos que el mero crecimiento. Estos son acuerdos
transfronterizos de fusiones y adquisiciones y también acceso a los
mercados.
“Algunas
de las principales motivaciones para las adquisiciones
transfronterizas son el acceso a nuevos mercados, marcas,
tecnologías, capacidades de I + D y, en algunos casos, a los
productos y las cadenas de suministro que se pueden vender en las
redes de distribución de un comprador dentro de China”, dijo
Seth.
“Creemos
que este ritmo se mantendrá ya que China está pasando por una
notable transformación de su economía”, agregó.
Los
compradores son empresas de propiedad estatal, fondos soberanos,
corporaciones privadas y los fondos de capital privado.
En
el caso del acuerdo por la unidad de aplicaciones de General
Electrics, el objetivo de Haier es conseguir acceso al mercado y la
marca de fábrica de GE. Con el acuerdo con Syngenta, ChemChina está
consiguiendo la tecnología, investigación y desarrollo
fundamental.
En
la compra de Legendary Entertainment, Dalian Wanda, que también es
propietaria de cadenas de cine y teatro en China, obtiene el control
sobre el contenido que está produciendo.
Retos
Al
igual que cualquier ola de compras compulsivas, este auge es bueno
para Wall Street.
El
año pasado, los bancos de inversión ganaron 558m de $ en ingresos
con los acuerdos chinos de M & A, según Dealogic. Este año, ese
número es de 121m de $ hasta la fecha.
Pero
hay, por supuesto, una serie de problemas a las que estas ofertas se
enfrentará – sobre todo en los EE.UU.
Las
M & A en los EE.UU. están sujetos al examen del Comité de
Inversiones Extranjeras en los Estados Unidos, o CFIUS. Éste
recientemente ya ha impedido la venta del negocio de Philips por
3.300m de $ a un grupo de compradores en Asia.
“Estaría
muy sorprendido si el CFIUS no tuviera un interés en echar un
vistazo a este acuerdo” dijo Anne Salladin del bufete de
abogados Stroock y Stroock, refiriéndose al acuerdo Bolsa de
Chicago.
También
podría haber problemas culturales cuando se trata de integrar
empresas occidentales en empresas de gestión chinas. Por no hablar
de los posibles problemas de valoración de empresas, dada la
volatilidad del mercado que hemos visto recientemente.
Las
empresas chinas necesitan tener el pleno respaldo del gobierno chino
con el fin de cerrar negocios extranjeros.
Necesitan
aprobación con el fin de obtener suficientes divisas para pagar por
las adquisiciones, algo que el gobierno vigila de cerca [las empresas
chinas deben solicitar divisas a su gobierno cada vez que quieren
hacer compras en el exterior, no pueden acudir directamente a los
mercados internacionales]. De hecho, muchas de las empresas que
persiguen esta ofertas son en realidad empresas de propiedad estatal.
Dado
el reciente volumen de ofertas, sin embargo, parece que el gobierno
chino apoya la ola de compras en el extranjero. Y eso sugiere que
podría haber mucha más actividad de negocio en el horizonte.
